Personnellement, j'ai vendu mes modestes parts de Sicav placées en
actions au printemps 2007. Il était en effet évident que les bourses
allaient bientôt s'effondrer. Il a fallu juste un peu de temps pour
cela...
Je ne suis nullement un spécialiste de la question.
Seulement, je crois que la réalité à la vie dure... En l'occurence,
qu'est ce que c'est que la Bourse sinon un marché où on ne vend pas des
poissons ou des légumes, mais des sociétés commerciales ou
industrielles. Question : quel est le rythme normal de hausse de la
valeur des dites sociétés ?
Foin de calcul bien compliqué. En vérité
la valeur de ces sociétés représente l'accroissement de la richesse
globale des pays dans lesquels elles exercent leur activité, et,
s'agissant aujourd'hui des grands groupes cotés, la richesse globale
mondiale.
Pas besoin d'être un analyste chevronné pour avoir une
idée de l'évolution de la Bourse, sauf qu'il faut prendre du recul.
Vous aurez du mal à trouver cette donnée dans les revues ou les sites
spécialisés, mais pourtant, la seule information qui vaille c'est
l'examen statistique sur long terme... Et quand je dis long terme,
c'est pas 1, 2 ou même 5 ans, c'est vraiment se placer sur du long
terme, 10 ans mini, 20 ans mieux.
Vous
n'êtes pas spécialiste financier ? Moi non plus... Et pourtant, vous
allez tout de suite comprendre pourquoi les bourses sont en train de
s'effondrer actuellement en regardant le graphique suivant (il s'agit
ici du CAC40, c'est à dire l'indice moyen des principales sociétés
cotées à la bourse de Paris... mais ça vaut pour toutes les bourses, du
moins celles du monde occidental) :
Ce graphique reprend 20 ans d'évolution de l'indice moyen mensuel du
CAC40. On y voit bien la "bulle" des années 2000-2001 liée à
l'engouement insensé vis à vis des valeurs issues des nouvelles
technologies de l'information, en particulier de l'internet.
On
voit bien également le gonflement d'une nouvelle bulle qui a commencé à
se manifester en 2005 et dont je pense qu'elle est liée d'une part à la
bulle immobilière et d'autre part à la bulle financière asiatique, ces
deux phénomènes trouvant eux-mêmes leur origine et/ou leur nourriture
dans l'abondance de liquidités généreusement distribuées par les
Banques Centrales, notamment la FED et la BCE, pour conjurer la crise
économique qui avait elle-même trouvé sa source dans la crise
boursière. Mais, peu importe.
Autre constatation, qui vient totalement confirmer ce que vous dira votre notaire de famille : "la bourse c'est un placement de long terme...".
De fait, si on examine la tendance de long terme (par exemple la droite
de soutien en rouge), on constate que celle-ci correspond à un taux
annuel de 6,5%. On n'est pas loin de ce que l'on considère être le taux
de croissance de l'économie mondiale de ces dernières années (de
l'ordre de 5%).
Certes, il n'est pas faux de dire que s'agissant des
indices qui mesurent la performance des bourses, on ne prend qu'un
panel de sociétés représentant les plus fortes capitalisations, et, ce
qui est particulièrement vrai depuis que la mondialisation est la
mondialisation, un échantillon de grands groupes parmi les plus
performants. A cet égard, on peut effectivement admettre que le taux de
croissance de ces grands groupes soit, sur long terme et par le jeu de
l'accroissement de la productivité, un peu supérieur au taux de
croissance des économies prises dans leur ensemble.
Néanmoins, ça ne change rien à la démonstration.
Alors, que conclure de ce graphique sur les tendances à venir :
1) qu'on est entré depuis l'été 2007 dans une phase de dégonflement de bulle où le mouvement de baisse devient inéluctable ;
2)
que la baisse en cours devrait rencontrer un premier palier de
résistance vers 5400 points (c'est ce palier qui est en train d'être
"testé", comme disent les initiés, au moment où j'écris) ;
3) que si
le palier à 5400 est enfoncé, la zone suivant à partir de laquelle un
rebond est possible, sinon probable, se situera entre 4500 et 4200
points (à noter d'ailleurs que sur ces niveaux, on ne serait pas sur de
mauvaises performances... du moins si on raisonne en long terme) ;
4) que si jamais le CAC40 devait descendre au niveau de 3300-3500 points, un bon conseil : achetez ! achetez !! achetez !!!
